Giá vàng tăng không ngừng, Warren Buffett gióng lên hồi chuông cảnh báo ngày càng 'chói tai', chỉ ra một yếu tố đang khiến thị trường liên tục rung lắc
Thị trường đang chú ý nhiều hơn đến “lời cảnh báo” Warren Buffett đưa ra. Ông phát tín hiệu lần đầu tiên vào năm ngoái, khi bán bớt các cổ phiếu vốn được ưa chuộng là Apple và Bank of America.
Nhờ thành tích đầu tư đáng nể, Warren Buffett luôn được coi là “tấm gương” trong mọi môi trường đầu tư. Ông đã giúp Berkshire Hathaway ghi nhận mức tăng trưởng kép hàng năm đạt gần 20% trong suốt 59 năm, trong khi S&P 500 là khoảng 10%.
Đó là lý do tại sao thị trường đang chú ý nhiều hơn đến “lời cảnh báo” ông đưa ra trong thời gian gần đây. Buffett phát tín hiệu cảnh báo lần đầu tiên vào năm ngoái, khi ông bán bớt các cổ phiếu vốn được ưa chuộng là Apple và Bank of America, đóng vị thế trong các quỹ theo dõi S&P 500 và tích luỹ khoản tiền mặt kỷ lục. Các bước đi này báo hiệu cho sự thận trọng khi thị trường liên tục tăng giá mạnh.
Trong những tuần gần đây, khi các nhà đầu tư lo ngại về tình hình kinh tế và tác động của thuế quan, các chỉ số lớn mất dần đà tăng. Nasdaq và S&P 500 tuần trước có thời điểm còn rơi vào vùng điều chỉnh, thấp hơn 10% so với mức đỉnh gần đây nhất.
Buffett nổi tiếng với quan điểm lựa chọn những cổ phiếu chất lượng, được giao dịch ở mức giá hợp lý, thậm chí là giá hời và nắm giữ trong một thời gian dài. Một ví dụ điển hình là Coca-Cola, ông đã mua khi cổ phiếu hãng đồ uống vào cuối những năm 1980 và vẫn nắm giữ cho đến hiện tại.
Vị tỷ phú này không bị tác động bởi xu hướng của thị trường và ông không ngại đi ngược lại đám đông. Trên thực tế, ông từng nói “hãy sợ hãi khi người khác tham lam và hãy tham lam khi người khác sợ hãi”.
Với quan điểm đó, khi thị trường tăng giá mạnh vào năm ngoái, Buffett đã bán ròng cổ phiếu với trị giá 134 tỷ USD và đưa khối tiền mặt tích luỹ lên 334,2 tỷ USD. Dù Buffett chưa giải thích về bước đi này nhưng yếu tố lớn có thể thúc đẩy ông đó là định giá thị trường đang quá cao.
Tỷ lệ CAPE Shiller của S&P 500 (tỷ lệ giá trên thu nhập được điều chỉnh theo chu kỳ) đã vượt mức 37 - con số mà chỉ số này mới ghi nhận 2 lần kể từ khi được ra mắt dưới dạng theo dõi 500 doanh nghiệp lớn nhất Mỹ. Chỉ số này đặc biệt thú vị vì nó đo lường giá và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu trong 10 năm, tính cả biến động của nền kinh tế. Rõ ràng rằng, thị trường chứng khoán Mỹ đã trở nên đắt đỏ hơn và có khả năng Buffett đã cân nhắc về điều này khi quyết định “rút tiền”.
Những động thái của Buffett vào năm ngoái có thể mới chỉ là lời cảnh báo ban đầu. Tuy nhiên, một bình luận gần đây của ông đã khiến thị trường lo ngại hơn, có liên quan đến việc Tổng thống Donald Trump áp thuế quan với các đối tác thương mại của Mỹ.
Trong một cuộc phỏng vấn vào tuần trước, Buffett đã gọi việc áp thuế quan là “một hành động gây chiến” và cho biết hậu quả tiềm tàng là người tiêu dùng sẽ phải trả giá cao hơn cho các loại hàng hoá. Ông nói thêm rằng, khi nói đến thuế quan, điều quan trọng là tính đến những gì diễn ra sau đó, về việc ai sẽ là người phải chịu chi phí phát sinh. Dù không nói chi tiết, nhưng có thể quan điểm của Buffett là thuế quan là trở ngại với các doanh nghiệp và nền kinh tế.
Dù không đổ tiền vào cổ phiếu năm ngoái, Buffett vẫn phát hiện ra những cơ hội mới, ví dụ như mở vị thế tại Constellation Brands và mua thêm cổ phiếu của Domino's Pizza trong quý IV. Có thể thấy, trong đợt điều chỉnh của S&P 500 và Nasdaq, điều cần làm là tìm kiếm những cổ phiếu có định giá cực rẻ và nắm bắt cơ hội.
Tham khảo The Motley Fool
