Nâng hạng thị trường - Cơ hội vàng hay phép thử bản lĩnh ngành quản lý quỹ?

Theo ông Nguyễn Duy Quang, Giám đốc Đầu tư mảng Quản lý quỹ của Công ty Cổ phần Quản lý quỹ Thiên Việt (TVAM), quyết định nâng hạng của FTSE Russell mở ra khả năng Việt Nam đón nhận dòng vốn ngoại quy mô từ 3 đến 6 tỷ USD, đến từ cả các quỹ thụ động lẫn quỹ chủ động trên toàn cầu. Đây là con số không nhỏ đối với một thị trường đang trên đà trưởng thành như Việt Nam.

Ba chuyển biến định hình chu kỳ mới

Nhìn vào giai đoạn 2026 - 2028, ông Nguyễn Duy Quang xác định ba xu hướng chủ đạo sẽ định hình lại diện mạo ngành quản lý quỹ trong nước.

Trước hết, quy mô tài sản quản lý (AUM) sẽ tăng trưởng rõ nét nhờ sự cộng hưởng giữa dòng vốn ngoại và mức độ tham gia ngày càng tích cực của nhà đầu tư nội địa. Đây là nền tảng quan trọng để các công ty quản lý quỹ mở rộng quy mô và nâng cao năng lực cạnh tranh.

Tiếp theo, nhu cầu đa dạng hóa sản phẩm đầu tư sẽ tăng đáng kể. Các dòng sản phẩm như ETF, quỹ chủ động theo chủ đề và quỹ phân bổ tài sản được dự báo sẽ thu hút sự quan tâm mạnh mẽ từ nhiều tệp nhà đầu tư khác nhau, từ cá nhân đến tổ chức.

Cuối cùng, áp lực từ dòng vốn quốc tế sẽ thúc đẩy ngành quản lý quỹ tiệm cận nhanh hơn với các chuẩn mực quốc tế, từ minh bạch thông tin cho đến quản trị rủi ro. Đây vừa là yêu cầu bắt buộc, vừa là cơ hội để các đơn vị trong nước nâng tầm chuyên nghiệp.

Chiến lược "chọn mặt gửi vàng" giữa biến động

Bí quyết nằm ở chiến lược phân bổ tài sản linh hoạt. Bên cạnh các danh mục cốt lõi, TVAM luôn chủ động ưu tiên các nhóm ngành có khả năng hút dòng tiền ngoại."Yếu tố quyết định vẫn là định giá hợp lý và nền tảng cơ bản của doanh nghiệp, thay vì chỉ dựa trên câu chuyện nâng hạng đơn thuần." - ông Nguyễn Duy Quang khẳng định.

Các nhóm ngành được TVAM ưu tiên trong giai đoạn này gồm chứng khoán, thép, tiêu dùng nhanh và công nghệ - những lĩnh vực được đánh giá là có tiềm năng tăng trưởng bền vững, đồng thời có khả năng thu hút dòng tiền mới từ cả nhà đầu tư trong và ngoài nước.

Kết quả thực tế phần nào minh chứng cho hướng đi này. Tính đến ngày 14/4/2026, các quỹ do TVAM quản lý đạt mức tăng trưởng từ 8,6% đến 9,3%, trong khi VN-Index cùng kỳ giảm 0,5% - bối cảnh thị trường chịu áp lực đồng thời từ biến động địa chính trị, giá dầu và xu hướng lãi suất tăng trên toàn cầu. Đóng góp chính đến từ các khoản đầu tư vào dầu khí, chứng khoán, vận tải biển, thủy sản và thép.

Lợi thế cạnh tranh trong cuộc đua thu hút vốn ngoại

Khi Việt Nam bước vào nhóm Emerging Market, các công ty quản lý quỹ nội địa sẽ phải cạnh tranh không chỉ với nhau, mà còn với sự hiện diện ngày càng gia tăng của các tổ chức quản lý tài sản quốc tế. Trong cuộc đua đó, TVAM xác định bốn trụ cột cạnh tranh.

Thứ nhất là hiệu quả đầu tư được kiểm chứng qua 9 năm hoạt động, với thành tích thuộc nhóm dẫn đầu qua nhiều chu kỳ tăng và giảm của thị trường. Thứ hai là mạng lưới quan hệ sâu rộng với chuyên gia và lãnh đạo doanh nghiệp - nền tảng giúp nhận diện sớm cơ hội và đưa ra quyết định đầu tư nhanh hơn, chính xác hơn. Thứ ba là đội ngũ lãnh đạo và Hội đồng Đầu tư với hơn 20 năm kinh nghiệm thực chiến trên thị trường tài chính. Thứ tư, ngoài các sản phẩm quỹ truyền thống, TVAM đang mở rộng sang dịch vụ ủy thác đầu tư với các giải pháp quản lý tài sản linh hoạt và cá nhân hóa, đáp ứng nhu cầu đa dạng hơn của khách hàng trong giai đoạn thị trường tăng trưởng mạnh.

Lời khuyên cho nhà đầu tư cá nhân

Trong bối cảnh thị trường chuyển từ giai đoạn "kỳ vọng" sang "hiện thực", ông Nguyễn Duy Quang đưa ra khuyến nghị thiết thực cho nhà đầu tư cá nhân. Về ngắn hạn - trong khoảng một năm tới - có thể cân nhắc phân bổ khoảng 30% vào các quỹ ETF để tận dụng dòng vốn ngoại, trong khi 70% còn lại dành cho các quỹ chủ động nhằm tìm kiếm lợi nhuận vượt trội.

Về dài hạn, các quỹ chủ động vẫn được đánh giá cao hơn nhờ khả năng tạo ra giá trị gia tăng thực sự thông qua phân tích, định giá và quản trị rủi ro - thay vì đơn thuần bám theo chỉ số.

Dù vậy, ông Quang cũng cảnh báo rằng việc lựa chọn quỹ không thể chỉ dựa trên kỳ vọng tăng trưởng của thị trường. Nhà đầu tư cần đặc biệt chú trọng đến lịch sử hiệu quả và tính ổn định của quỹ, năng lực và uy tín của đội ngũ quản lý, cùng chất lượng giám sát và kiểm toán. "Đây là những yếu tố then chốt để đảm bảo tính minh bạch và bảo vệ lợi ích dài hạn." - ông kết luận.

Ánh Dương