Bí quyết tăng trưởng lợi nhuận 674% của hãng robot hình người nổi tiếng biểu diễn trên truyền hình Trung Quốc
CEO Nvidia Jensen Huang cũng từng đưa robot của Unitree lên sân khấu để minh chứng cho kỷ nguyên "AI vật lý".
Trong khi phần lớn các công ty robot hình người trên thế giới vẫn đang loay hoay trong phòng thí nghiệm hoặc đốt tiền tỷ để duy trì hoạt động thì hãng Unitree Robotics đến từ Hàng Châu, Trung Quốc vừa chính thức nộp đơn phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO). Đây không chỉ là một thương vụ tài chính thuần túy, mà là bài kiểm tra thực tế nhất về mức độ sẵn sàng của thị trường đối với tương lai nơi robot hiện diện trong đời sống thường nhật.
Có lãi giữa tâm bão thua lỗ
Unitree không còn là cái tên xa lạ. Đầu năm 2025, hãng này từng gây sốt khi cho dàn robot nhảy múa trên sóng truyền hình quốc gia Trung Quốc. Thậm chí, CEO Nvidia Jensen Huang cũng từng đưa robot của Unitree lên sân khấu để minh chứng cho kỷ nguyên "AI vật lý".
Hiện tại, Unitree đã nộp hồ sơ niêm yết lên Sở Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải vào ngày 20/3 với mục tiêu huy động 4,2 tỷ nhân dân tệ (tương đương 610 triệu USD).
Số vốn này dự kiến sẽ được đổ vào nghiên cứu và phát triển (R&D) cũng như mở rộng năng lực sản xuất. Theo Ethan Qi, Giám đốc điều hành tại Counterpoint Research, thị trường Trung Quốc hiện có hơn 100 công ty robot hình người. Cú IPO của Unitree được dự báo sẽ mở đầu cho làn sóng thanh lọc, chỉ những cái tên thực sự có tiềm lực mới có thể trụ lại.
Điểm khác biệt lớn nhất giúp Unitree tự tin tiến tới IPO chính là khả năng kiếm tiền. Hãy nhìn vào đối thủ UBTech Robotics, công ty robot hình người đầu tiên lên sàn năm 2023, họ đã liên tục báo lỗ kể từ năm 2020.
Ngược lại, bản cáo bạch dài 363 trang của Unitree cho thấy một bức tranh tài chính vô cùng tươi sáng. Năm 2025, công ty đạt lợi nhuận ròng điều chỉnh 600 triệu nhân dân tệ (90 triệu USD), tăng trưởng tới 674,3% so với năm 2024. Doanh thu cũng nhảy vọt từ 392 triệu nhân dân tệ lên 1,71 tỷ nhân dân tệ (khoảng 250 triệu USD) trong cùng kỳ.
Điều thú vị nằm ở sự dịch chuyển cơ cấu thị trường. Nếu giai đoạn 2022 - 2024, xuất khẩu chiếm hơn 55% doanh thu, thì đến năm 2025, thị trường nội địa Trung Quốc đã vươn lên dẫn đầu, dù giá trị xuất khẩu vẫn tăng trưởng gấp đôi. Điều này cho thấy nhu cầu nội địa tại quốc gia tỷ dân đang bùng nổ mạnh mẽ.
Dù robot hình người là tâm điểm thu hút sự chú ý, nhưng "nồi cơm" chính của Unitree trong những năm qua lại đến từ robot bốn chân (quadrupeds). Từ năm 2022 đến tháng 9/2025, công ty đã xuất xưởng hơn 30.000 robot bốn chân.
Tuy nhiên, năm 2025 đánh dấu một cột mốc lịch sử: lần đầu tiên robot hình người đóng góp tới 51,5% doanh thu cốt lõi, so với con số khiêm tốn chỉ 1,9% vào năm 2023. Đáng chú ý, hơn 70% số robot hình người bán ra trong năm ngoái được phục vụ cho mục đích nghiên cứu và giáo dục. Điều này cho thấy Unitree đang chiếm lĩnh thị phần ngay từ "gốc", nơi các kỹ sư và nhà khoa học tương lai đang làm quen với công nghệ của họ.
Một trong những rào cản lớn nhất của robot hình người là giá bán. Năm 2023, một robot của Unitree có giá trung bình khoảng 593.400 nhân dân tệ (85.000 USD). Nhưng chỉ sau một năm, con số này đã giảm xuống còn 167.600 nhân dân tệ (25.000 USD).
Giảm giá sâu nhưng biên lợi nhuận gộp của Unitree vẫn cải thiện lên mức gần 60%. Bí quyết nằm ở khả năng tự chủ: Unitree tự phát triển và sản xuất các thành phần cốt lõi, giúp tối ưu hóa chi phí sản xuất cực tốt. Con số 25.000 USD này đang tiến rất sát tới mục tiêu "rẻ hơn một chiếc xe hơi" (khoảng 20.000 USD) mà tỷ phú Elon Musk từng hứa hẹn cho Optimus của Tesla.
Unitree không giấu giếm tham vọng sản xuất 75.000 robot hình người và 115.000 robot bốn chân mỗi năm trong 5 năm tới. Hiện tại, họ đang nắm giữ khoảng 1/3 thị phần doanh số robot hình người toàn cầu.
Tuy nhiên, con đường này không chỉ có hoa hồng. Công ty thừa nhận những rủi ro từ địa chính trị và chính sách thương mại. Khoảng 20% chuỗi cung ứng nguyên liệu thô của họ phụ thuộc vào nhập khẩu. Đặc biệt, bộ não và khả năng tính toán của robot hiện vẫn dựa dẫm rất lớn vào hệ thống chip và phần mềm của Nvidia.
Cú IPO này của Unitree sẽ là "thước đo" chuẩn xác nhất: Liệu các nhà đầu tư có đủ kiên nhẫn để chờ đợi ngày robot hình người thay thế công nhân trong nhà máy, hay thậm chí là giúp việc trong gia đình? Câu trả lời có lẽ sẽ nằm ở bảng điện tử của sàn chứng khoán Thượng Hải trong thời gian tới.
*Nguồn: RoT, BI, Wired
