ACB: Mức độ 'phơi nhiễm' với lĩnh vực liên quan đến bất động sản chiếm 24% tổng dư nợ

Công ty chứng khoán Rồng Việt vừa có báo cáo cập nhật hoạt động kinh doanh của Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB).

Lợi nhuận 2022 tăng nhờ tăng thu nhập và giảm dự phòng

Về kết quả quý 4/2022, lợi nhuận trước thuế của ngân hàng đạt 3,6 nghìn tỷ đồng, tăng 19% so với cùng kỳ nhờ thu nhập lãi tăng 35%, thu nhập ngoài lãi tăng 24% và chi phí dự phòng giảm 52%.

Tuy nhiên, trên cơ sở so sánh theo quý, lợi nhuận trước thuế lại giảm 20% do chi phí hoạt động tăng tới 61% so với quý 3/2022. Chỉ số chi phí trên thu nhập (CIR - Cost to Income Ratio) tăng lên 40,3% trong quý 4/2022, chủ yếu do khoản trích lập 1.000 tỷ đồng cho quỹ phát triển khoa học và công nghệ.

Thu nhập lãi tăng 35% so với cùng kỳ nhờ tăng trưởng tín dụng cao hơn và biên lãi ròng (NIM - Net interest margin) mở rộng so với năm ngoái. Tăng trưởng tín dụng hợp nhất cả năm đạt 14,3%, trong đó tín dụng của ngân hàng mẹ tăng trưởng 15,2%, gần như toàn dụng hạn mức được cấp trong khi dư nợ cho vay từ ACBS giảm. Tăng trưởng tín dụng của ACB chỉ đến từ tăng trưởng cho vay khách hàng do ngân hàng không nắm giữ trái phiếu doanh nghiệp.

Về phía nguồn vốn, tăng trưởng tiền gửi và giấy tờ có giá lần lượt đạt 9% và 45% so với đầu năm, dẫn đến tăng trưởng huy động đạt 11,6%. Tiền gửi khách hàng tăng mạnh hơn so với quý 3/2022. CASA đạt 22,3%, giảm từ mức 24,1% của quý 3/2022 và mức cao nhất là 27% trong quý 1/2022. NIM tăng 16 điểm cơ bản lên mức 4,26%, trên cơ sở quý, NIM quý 4 cao hơn 6 điểm cơ bản so với quý 3.

Chất lượng tài sản được cải thiện trên cả cơ sở quý và năm. Tỷ lệ nợ xấu là 0,74% trong quý 4/2022, giảm từ mức 1,01% trong quý 3 và 0,8% vào cuối năm 2021. Theo Ngân hàng, con số này chủ yếu đến từ việc điều chỉnh CIC do nợ xấu trước điều chỉnh là 0,62%. Ngoài ra, tỷ lệ bao phủ nợ xấu tăng lên 159,3% so với quý 3/2022 (137,8%) nhưng giảm từ mức 209,4% vào cuối năm 2021.

Chi phí dự phòng ròng trong quý 4 là 251 tỷ đồng, giảm 52% so với cùng kỳ và lũy kế cả năm 2022 là 70 tỷ đồng (giảm 98%). Từ chia sẻ của ngân hàng, Rồng Việt cho rằng chi phí dự phòng thấp trong năm 2022 chủ yếu là do hoàn nhập từ các khoản nợ cơ cấu liên quan đến Covid. Nếu loại trừ khoản hoàn nhập, Rồng Việt ước tính ACB đã trích khoảng 2.070 tỷ đồng dự phòng cho danh mục cho vay hiện tại.

Cùng với việc thu nhập lãi thuần và thu nhập ngoài lãi lần lượt tăng 24% và 14% so với cùng kỳ, lợi nhuận trước thuế ACB đạt 17.114 tỷ đồng vào năm 2022, tăng trưởng 43%.

2023 – Tăng trưởng bền vững từ nền cao

Chứng khoán Rồng Việt duy trì quan điểm tích cực về chất lượng tài sản và dự phòng rủi ro của ngân hàng bất chấp một số bất ổn của nền kinh tế, đặc biệt khi rủi ro của lĩnh vực bất động sản leo thang.

Theo Rồng Việt, ACB là một trong số ít ngân hàng sẽ ít bị ảnh hưởng nhất bởi xu hướng đi xuống của lĩnh vực bất động sản và các điều kiện kinh tế vĩ mô khắc nghiệt, do mức độ phơi nhiễm vào lĩnh vực này thấp và cách tiếp cận thận trọng của ngân hàng trong nhiều năm qua.

Theo chia sẻ của ban lãnh đạo, mức độ phơi nhiễm với lĩnh vực liên quan đến bất động sản chiếm khoảng 24% tổng dư nợ tính đến ngày 31/12/2022, trong đó cho vay cá nhân mua nhà và cho vay nhà phát triển BĐS lần lượt là 81 nghìn tỷ đồng và 18 nghìn tỷ đồng. Đáng chú ý, ACB không đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp.

Trong năm 2023, Rồng Việt kỳ vọng tín dụng và huy động sẽ tăng trưởng lần lượt 13,5% và 11,4%. Chi phí huy động có thể tiếp tục ở mức cao trong những quý đầu, tuy nhiên dư nợ cho vay ngắn hạn chiếm phần lớn trong tổng dư nợ, tạo điều kiện cho việc điều chỉnh lãi suất trong bối cảnh lãi suất huy động tăng.

Cùng với việc tăng trưởng tín dụng cao hơn huy động, Rồng Việt kỳ vọng NIM sẽ tăng thêm 15 điểm cơ bản. Tổng thu nhập hoạt động dự kiến sẽ tăng 15,8% lên 33,3 nghìn tỷ đồng và chi phí hoạt động giảm nhẹ 7%, dẫn đến lợi nhuận trước thuế tăng 19%.

Dự phóng lợi nhuận trước thuế cho năm 2023-2024 lần lượt là 20.431 tỷ đồng (tăng 19%) và 24.314 tỷ đồng (tăng 19%).

Hà My