5 bài học thành công từ thư gửi cổ đông của Warren Buffett
Chủ tịch Berkshire Hathaway khuyên mọi người đừng bị đánh lừa bởi vẻ ngoài, can đảm và tận dụng những khả năng mà mình có.
Hôm 22/2, tỷ phú Warren Buffett công bố bức thư thường niên gửi tới các cổ đông của Berkshire Hathaway. Trong quá khứ, nội dung của những bức thư này thường bao gồm kết quả kinh doanh của công ty trong năm trước. Bên cạnh đó, ông cũng dẫn ra những bài học về cuộc sống, giúp định hình văn hóa làm việc của công ty.
Những bài học góp phần rất lớn giúp đưa Berkshire từ một công ty may mặc nhỏ đang đứng trên bờ vực phá sản trở thành một trong 5 doanh nghiệp có vốn hóa thị trường cao nhất S&P 500, chỉ đứng sau các “gã khổng lồ” công nghệ toàn cầu như Microsoft, Apple, Amazon và Facebook.
Đây là 5 bài học quý báu từ nhà đầu tư huyền thoại này:
Đừng bao giờ bị đánh lừa bởi vẻ ngoài
Trong suốt sự nghiệp của mình, Buffett từng nhiều lần nhấn mạnh rằng các cổ đông cần hiểu các nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung trong báo cáo tài chính (GAAP) của Berkshire, rồi sau đó lại khuyên họ “phớt lờ” những nguyên tắc đó đi. Tại sao lại như vậy? Vì ông muốn mọi người tập trung nhiều hơn vào bản chất của Berkshire. Đó chính là khả năng quản lý nhằm mục tiêu phát triển những giá trị nội tại của doanh nghiệp.
Vậy giá trị nội tại ở đây là gì?
Trong bộ phim Jerry Magnuire phát hành năm 1996, có một câu thoại rất nổi tiếng “Hãy cho chúng tôi thấy tiền đi nào, Jerry”. (Show me the money, Jerry). Buffett khuyên các nhà đầu tư hãy bắt chước nhân vật trong phim bằng cách la lớn lên rằng “Hãy cho chúng tôi thấy tiền đi nào, Warren”.
Tại sao lại là tiền? Vì các nguyên tắc GAAP có thể “bóp méo” những khoản doanh thu thực tế. Điều đó lý giải việc doanh thu trong báo cáo tài chính của Berkshire tăng đến 1.900% trong năm 2019. Một điều luật mới yêu cầu Berkshire phải gộp tất cả những nguồn thu chưa xác định (unrealized gain) phát sinh từ danh mục đầu tư hàng tỷ USD của họ, trong đó bao gồm nhiều cổ phiếu mà công ty nắm giữ trong hàng thập kỷ và kỳ vọng sẽ tiếp tục nắm vai trò chủ sở hữu trong thời gian tới.
Năm ngoái, danh mục đầu tư này tăng 54%, nhờ thị trường chứng khoán có nhiều dấu hiệu khởi sắc. Tuy nhiên, giá trị này sẽ không ngừng thay đổi. Mọi người có thể thấy điều đó vào hôm 24/2 vừa qua, khi mà sự sợ hãi về virus Covid-19 khiến Dow Jones giảm hơn 1.000 điểm.
Buffett luôn nhắc nhở mọi người phải tập trung vào những điều quan trọng: giá trị của khoản cổ tức mà công ty trả bạn và tỷ lệ sở hữu của bạn trong phần lợi nhuận giữ lại của doanh nghiệp. Ông khẳng định rằng giá trị nội tại là thước đo sự thành công của một công ty trong việc biến 1 USD tiền đầu tư thành 1,5 USD tiền lãi.
Hãy chuẩn bị thật cẩn thận
Buffett viết về những thiệt hại gây ra bởi vụ cháy tại công ty Lubrizol hồi năm ngoái. Mọi người cho rằng ông may mắn khi tất cả những tổn thất đều được bảo hiểm. Nhưng công ty bảo hiểm đó lại là Berkshire Insurance. Liệu khoản đền bù bảo hiểm này có khiến các nhà đầu tư hoảng loạn không? Câu trả lời là “Không”.
Cuối năm 2019, Berkshire có đến 128 tỷ USD tiền mặt. Đó không chỉ là cứu cánh về mặt tài chính cho công ty đó còn là cứu cánh của niềm tin. Đây là khoản tiền mà Buffett tin tưởng rằng công ty của ông cần phải có để có thể bù đắp tất cả các sự cố xảy ra trong tương lai như bão lốc, động đất, cháy nổ, tấn công mạng và thậm chí là cả dịch bệnh. Và điều đó cho phép ông có thể ngủ ngon mỗi đêm.
Hãy tận dụng những khả năng mà bạn có
Công ty bảo hiểm của Berkshire là một công ty lớn và cung cấp nhiều loại hình bảo hiểm khác nhau. Hình thức “bảo hiểm thả nổi” chính là bí quyết thành công bí mật của Berkshire. Thả nổi ở đây có nghĩa là gì? Đó chính là “tiền nhàn rỗi” mà các hợp đồng bảo hiểm mang về cho Berkshire thông qua việc tận dụng tối ưu quy luật của dòng tiền: đó chính là khoảng thời gian nằm giữa hai thời điểm người mua bảo hiểm trả phí bảo hiểm và thời gian công ty bảo hiểm duyệt chi các khoản đền bù.
Và cách Berkshire kiếm được tiền chính là những khoản đầu tư của công ty thông qua khoản phí khổng lồ do người mua bảo hiểm đóng, trước khi họ phải bỏ tiền ra để thanh toán các khoản đền bù. Để có thể áp dụng thành công chiến lược này, công ty phải rất cẩn trọng trong từng câu chữ chứng từ. Và điều đó đã mang lại hiệu quả. Kể từ năm 1970, khoản “tiền thả nổi” thông qua các hình thức bảo hiểm mà Berkshire đang cung cấp đã tăng từ 39 tỷ USD lên 129 tỷ USD.
Khách hàng là thượng đế
Trong một năm mà hiện tượng biến đổi khí hậu gây ra những đám cháy lớn chưa từng có trong lịch sử tại Australia và bang California, các cổ đông có thể gửi lời cảm ơn đến đội ngũ lãnh đạo tại Berkshire Hathaway Energy (BHE), trong đó bao gồm CEO Greg Abel và đội ngũ của mình, những người đã nhìn xa trông rộng khi tận dụng khai thác nguồn năng lượng gió tại bang Iowa.
 |
Greg Abel, Chủ tịch và CEO BHE. Ảnh: Bloomberg |
Buffett nhấn mạnh trong lá thư của mình rằng đến năm 2021 nhà máy của BHE tại Iowa có thể đạt được mức công suất cao nhất. Công ty này sẽ sản xuất ra sản lượng điện gió ngang bằng với tổng nhu cầu điện hàng năm của tất cả các khách hàng của công ty. Không chỉ mang lại nhiều lợi ích cho môi trường, các khách hàng của BHE sẽ chỉ phải trả khoản chi phí năng lượng thấp hơn đến 30% so với các nhà máy điện khác trong khu vực.
Can đảm và làm những điều đúng đắn
Trong lá thư của mình, Buffett đề cấp đến sự thiếu hụt những lãnh đạo nữ trong ban quản trị. Ông đã viết rằng “Năm nay…đánh dấu 100 năm ra đời của Tu chính án 19 Hiến pháp Hoa Kỳ, điều luật đảm bảo cho phụ nữ Mỹ có quyền được tôn trọng trong các cuộc bầu cử. Việc khẳng định tầm quan trọng của các lãnh đạo nữ trong ban quản trị là một công việc còn dang dở”.
Trong năm 2019, Buffet lần đầu tiên tổ chức Hội nghị đầu tư bao gồm 100% các nhà đầu tư nữ tham gia tại Omaha, chỉ một ngày trước khi Berkshire tổ chức đại hội đông thường niên của mình. Nhìn vào khán phòng đầy ắp những nhà đầu tư, các nhà quản lý quỹ, bao gồm cả nam và nữ, các kênh truyền thông quốc tế đã đặt ra cho ông một câu hỏi rằng ông nghĩ gì khi một lượng lớn các nhà đầu tư nữ có mặt trong sự kiện ngày hôm nay? Ông trả lời hóm hỉnh rằng “Quá đã”. Ngày nay, khi mà khái niệm đa dạng hóa đã được toàn cầu công nhận là một trong những chìa khóa thành công của nhiều doanh nghiệp thì một thực tế rằng các nhà đầu tư, các nhà quản lý tài sản có giới tính nữ chỉ kiểm soát 1,3% tổng nguồn vốn trong nền kinh tế, là một điều cần được xem xét.
Một cổ đông đã chỉ trích Buffett trong đại hội cổ đông thường niên tổ chức vào năm 2012 khi ông đã đề cập đến những vấn đề chính trị, xã hội. Ông đã trả lời rằng: “Khi tôi và Charlie đảm nhiệm công việc này, chúng tôi đã không đồng ý việc đặt tư cách công dân của mình vào một niềm tin mù quáng”.
Buffett từ lâu đã luôn tin rằng các cổ đông sẽ nhìn vào chức danh của công ty để có thể đánh giá được mức độ sinh lời cho các khoản đầu tư mà họ “đổ” vào công ty đó. Nhưng họ cũng muốn thấy được giá trị từ những người nắm trong tay trọng trách lãnh đạo, những người sống một cuộc sống đầy ý nghĩa.
