[Sách hay] Flash Boys - A Wall Street Revolt: Cuộc nổi dậy ở Phố Wall

25/12/2014 18:08 PM |

Flash Boys là cuốn sách quan trọng viết về thị trường tài chính trong năm 2014. Nó không chỉ đưa ra những lập luận để chỉ ra những bất ổn nội tại, được xem là “góc ẩn khuất nhất” của thị trường chứng khoán ở các quốc gia phát triển như Hoa Kỳ.

Thông tin sách:

Tên sách: Flash Boys - A Wall Street Revolt (tạm dịch: Cuộc nổi dậy ở phố Wall)

Tác giả: Michael Lewis

Được xuất bản vào tháng 3 năm 2014 bởi Nhà xuất bản W. W. Norton & Company, Hoa Kỳ.

“Flash Boys” là cuốn sách về kinh doanh bán chạy nhất năm 2014 theo xếp hạng của Amazon và là cuốn sách về kinh doanh đứng thứ hai trên thế giới năm 2014 khi xuất hiện liên tiếp trong 6 bảng xếp hạng sách kinh doanh hay nhất năm bao gồm: Amazon, Goodreads, Kirkus Reviews, Library Journal, The Financial Times, và The Guardian, chỉ sau cuốn “Tư bản trong thế kỷ 21” (Capital in the Twenty-first Century) của Thomas Piketty với sự xuất hiện trong 10 bảng xếp hạng.

Giới thiệu sách:

Ảnh minh họa: Nhà đầu tư ở sàn chứng khoán New York - Forbes.com

Bạn hãy thử hình dung về một ngày làm việc của một nhà đầu tư bình thường nhất. Họ ngồi trước màn hình máy tính ở bất kỳ đâu, quan sát sự biến động của giá cổ phiếu mà mình lựa chọn, và quyết định đặt lệnh mua một khối lượng cổ phiếu cụ thể với mức giá họ cảm thấy phù hợp.

Tuy nhiên một điều đặc biệt thường xảy ra ở đây là ngay khi nhà đầu tư tiến hành nhập lệnh, mức giá mà họ muốn mua sẽ không còn nữa. Thay vào đó là một mức giá cao hơn xuất hiện. Đó liệu có phải là một điều rất bình thường khi giao dịch chứng khoán trên thị trường? Hay có điều gì đó bất thường ở đây?

“Flash Boys – Cuộc nổi dậy ở Phố Wall” nói về sự “không minh bạch” đang hiện hữu ở thị trường chứng khoán Hoa Kỳ gây ra bởi những “kẻ săn mồi công nghệ”, chính là những công ty giao dịch tần số cao (high-frequency tradings, HFTs).

Các công ty này đã lợi dụng thuật toán và sự tiến bộ của công nghệ máy tính để đặt lệnh mua và bán cổ phiếu chỉ trong vòng một nano giây (một phần một triệu của một giây). “Flash boys” - những anh chàng Phố Wall, họ từ bỏ công việc với thu nhập triệu đô ở các công ty tài chính để tìm ra những “kẻ săn mồi” ấy. Đó chính là khám phá chính được Michael Lewis thể hiện trong cuốn sách đầy thu hút này.

Vào năm 2002, có đến 85% những giao dịch trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ được thực hiện ở Sàn chứng khoán New York, và phần còn lại được giao dịch trên Sàn chứng khoán NasDag. Năm 2008 là thời điểm của sự phát triển các giao dịch chứng khoán qua máy tính khi mà 65% những giao dịch chứng khoán được thực hiện qua hình thức này, cũng trong thời điểm này thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã có thêm 13 sàn chứng khoán công cộng được mở ra dưới hình thức những văn phòng nhỏ ở khu vực xa trung tâm.

Điều này cho thấy, nhà đầu tư không còn quá quan tâm đến những văn phòng giao dịch chứng khoán lớn với chuyên gia môi giới, thay vào đó, xu hướng giao dịch chứng khoán qua internet mọi lúc và mọi nơi được ưu tiên hơn cả.

Đó cũng chính là thời điểm gia tăng sự xuất hiện của các công ty giao dịch tần số cao (HFTs). Nó được khuyến khích bởi một quy định thông qua vào năm 2005 của Uỷ ban Chứng khoán (SEC) với mục đích tạo ra sự cạnh tranh công bằng giữa các sàn giao dịch chứng khoán mới với các sàn giao dịch lớn như New York hay Nasdaq, bên cạnh đó là sự hi vọng vào các giao dịch được thực hiện một cách công bằng hơn không phân biệt nhà đầu tư nhỏ lẻ hay nhà đầu tư lớn, tất cả bình đẳng trước màn hình giao dịch qua máy tính.

Tuy nhiên, đây chính là mảnh đất sinh ra những “kẻ săn mồi” công nghệ, lợi dụng chính hoạt động giao dịch trên Internet ngày càng phát triển cùng với vũ khí công nghệ cao các công ty HFTs đã thực hiện hành vi làm lũng loạn thị trường.

Các công ty HFTs với những “kẻ săn mồi công nghệ” hoạt động bằng cách đặt lệnh mua cùng loại cổ phiếu mà nhà đầu tư muốn mua, với vũ khí “1 nano giây” (lệnh đặt mua của HFTs sẽ khớp trước lệnh đặt của nhà đầu tư chỉ trong vòng 1 nano giây). Điều này làm cho mức giá nhà đầu tư muốn mua không còn nữa, thay vào đó họ phải mua với mức giá cao hơn mặc dù không quá nhiều.

Michael Lewis đã chỉ ra rằng vũ khí lợi hại này của các công ty HFTs tạo ra hai nguồn lợi nhuận khác nhau. Một phần HFTs hưởng lợi từ các cuộc giao dịch bằng lợi nhuận từ sự chênh lệch về giá không quá cao nhưng an toàn. Bên cạnh đó, các công ty HFTs dựa vào công nghệ và vũ khí "1 nano giây" để bán thông tin mang lại lợi nhuận cho các nhà đầu tư lớn, công ty chứng khoán và ngân hàng cần thông tin trong giao dịch của họ. Mỗi giao dịch trong thị trường không mang lại cho các công ty HFTs một khoảng lợi nhuận đáng kể. Tuy nhiên mỗi ngày có hàng triệu nhà đầu tư với hàng triệu đợt giao dịch trên thị trường nên khoản lợi nhuận mà các công ty HFTs nhận được chắc chắn không hề nhỏ.

Nội dung cuốn sách được Michael Lewis thể hiện như một cuốn truyện trinh thám xoay quanh ba nhân vật chính. Brad Katsuyama một nhân viên Ngân hàng Hoàng gia Canada giao dịch cổ phiếu của mình tại sàn giao dịch chứng khoán Phố Wall, người không thể hiểu tại sao cổ phiếu chào mua trên màn hình máy tính của mình biến mất trong một phần triệu giây sau khi anh ta cố gắng mua nó.

Ronan Ryan, một người Ireland, luôn tự hỏi tại sao các quỹ đầu tư và các ngân hàng sẵn sàng trả cho anh ta một khoản tiền đáng kinh ngạc để xây dựng và xác định vị trí các hệ thống viễn thông. Và John Schwall, một đứa trẻ lao động chân tay từ Staten Island với sự tò mò, đã khám phá ra hệ thống máy tính thương mại được khéo léo và bí mật tạo nên để phục vụ lợi ích của những người trong cuộc.

Bắt đầu từ năm 2012, Brad Katsuyama, Ronan Ryan và John Schwall làm việc với nhau để tạo ra IEX, một công nghệ giao dịch chứng khoán mới có thể bảo vệ các nhà đầu tư khỏi “kẻ săn mồi” của các công ty chứng khoán giao dịch tần số cao HFTs.

Ba chàng trai phố Wall này đã điều tra các hoạt động và sự liên kết giữa các ngân hàng có quy mô lớn, các sàn giao dịch chứng khoán lớn trên thế giới, và các công ty HFTs để khám phá ra các cách thức mà nhóm này tạo ra lợi nhuận một cách không minh bạch với các “chiêu trò” có được từ những kẻ hở của những quy định và ứng dụng của công nghệ.

Cuốn sách này đưa ra những lập luận sắc bén và các câu hỏi quan trọng về tính cạnh tranh lành mạnh trên thị trường chứng khoán ở phố Wall, nơi luôn bị đặt ra các vấn đề về các hoạt động lành mạnh sau cuộc khủng hoảng tài chính 2008.

“Flash Boys” là cuốn sách quan trọng viết về thị trường tài chính trong năm 2014. Nó không chỉ đưa ra những lập luận để chỉ ra những bất ổn nội tại, được xem là “góc ẩn khuất nhất” của thị trường chứng khoán ở các quốc gia phát triển như Hoa Kỳ, nơi mà có thể gây ra những hệ lụy  về nguy cơ sụp đổ hệ thống hoạt động của thị trường chứng khoán, thị trường tài chính và cả nền kinh tế, mà nó còn chỉ ra các vấn đề đạo đức của các chủ thể hoạt động trên thị trường chứng khoán.

Không những thế, yếu tố quản lý và các quy định từ phía các cơ quan chính phủ để tạo ra một thị trường minh bạch, vận hành hiệu quả cũng được đặt ra. Ngay trong tuần công bố cuốn sách, Bộ Tư pháp Mỹ, FBI, Uỷ ban Chứng khoán và Hối đoái, Bộ trưởng Tư pháp New York, Uỷ ban giao dịch hàng hoá và Liên minh châu Âu phải ra thông báo tìm hiểu và điều tra về các công ty giao dịch tần số cao. Rõ ràng Michael Lewis đã gây ra một hồi chuông lớn, cảnh tỉnh cho niềm tin vào sự minh bạch và công bằng của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ.

Giới thiệu tác giả:

Michael Lewis là tác giả của nhiều cuốn sách thuộc nhiều lĩnh vực khác nhau, phần lớn trong số đó là những tác phẩm bán chạy nhất thế giới như: Liar’s Poker, The Money Culture, The New New Thing, Moneyball, The Blind Side, Panic, Home Game, The Big Short, và Boomerang.

Ông lấy bằng cử nhân về lịch sử nghệ thuật từ Princeton và bằng thạc sĩ kinh tế tại Trường Kinh tế London.

Hiện tại Michael Lewis là nhà bình luận cho Bloomberg News và một trong những cây bút chính của tạp chí Vanity Fair. Các bài báo của ông xuất hiện trên những tạp chí lớn như The New York Times Magazine, The New Yorker, Gourmet, Slate, Sports Illustrated, Foreign Affairs, và Magazine Poetry.

>> [Sách hay] Chủ nghĩa hiệu dụng: Kiên trì với số ít

Phương Huỳnh

Phương Huỳnh

Cùng chuyên mục
XEM